Když chtějí klienti zhodnotit své peníze, často se zajímají o akcie nebo dluhopisy. Oba produkty patří mezi nejoblíbenější, ale dá se vůbec říct, který z nich je lepší? Samozřejmě na tuto otázku neexistuje jednoduchá odpověď. Vždy záleží na konkrétním klientovi. Jinak se bude rozhodovat třicetiletá manažerka, která investuje s horizontem 25 let a jinak lékař těsně před důchodem, který chce peníze zhodnotit v horizontu tří let. U každého investičního produktu rozhoduje hlavně to, kdy budete peníze potřebovat, jak velké riziko ustojíte a jestli od investice čekáte růst, příjem nebo stabilitu.
S našimi klienty neřešíme jen očekávaný výnos, ale i to, jak se zachovají při poklesu portfolia o 10, 20 nebo 30 procent. Cílem není trefit nejlepší investici, ale nastavit portfolio tak, aby dávalo smysl i v horším období na trzích. V tomto článku vás provedeme tím, čím se akcie a dluhopisy liší, jaké mají přednosti i rizika a kdy se hodí jedno nebo druhé.
S akciemi se stáváte spolumajitelem a rostete s firmou
Když koupíte akcii, stáváte se podílníkem ve firmě. Daří-li se společnosti, roste obvykle i hodnota akcie a vy ji můžete prodat dráž, než za kolik jste ji pořídili. Některé firmy navíc vyplácejí podíl ze zisku, takzvané dividendy. K tomu se pojí i další práva, třeba možnost hlasovat na valné hromadě.
Akcie dávají smysl především tehdy, když má investor dost času přečkat propady a neprodávat pod tlakem. Historicky vynášely akcie v delším období víc než dluhopisy. Vyšší výnos ale není zadarmo. Investor musí počítat s kolísáním hodnoty v čase.
Hodnota akcií totiž kolísá, někdy i výrazně. V krátkém období můžete být v zisku, jindy ve ztrátě a žádný výnos vám nikdo nezaručí. Pokud firma zkrachuje, jsou akcionáři při vyplacení až na konci řady. Proto platí jednoduché pravidlo: do akcií vkládejte jen peníze, které nebudete v nejbližší době potřebovat.
Dluhopisy mohou přinášet pravidelný a klidný příjem
Dluhopisy fungují jinak. Nekupujete podíl ve firmě, ale půjčujete své peníze emitentovi (nejčastěji firmě nebo státu). Stáváte se věřitelem a za půjčku dostáváte pravidelný úrok. Na konci sjednané doby vám má být vrácena i původně investovaná částka.
Hlavní výhodou kvalitních dluhopisů je předvídatelnější výnos a nižší kolísání. Když se firma dostane do potíží, jsou navíc majitelé dluhopisů na řadě dřív než akcionáři. Mezi stabilnější dluhopisy řadíme ty státní, zejména u zemí s vysokou důvěryhodností.
Ale ani dluhopisy nejsou bezrizikové. Jejich hodnotu významně ovlivňuje vývoj úrokových sazeb, tj. když úrokové sazby rostou, cena dříve vydaných dluhopisů zpravidla klesá. Roli hraje i důvěryhodnost toho, kdo si od vás půjčuje. Pokud se dostane do problémů, hrozí, že úrok nebo část peněz nedostanete zpět.
Nižší kolísání ale obvykle znamená i nižší očekávaný výnos.
Hlavní rozdíly mezi akciemi a dluhopisy
Když to hodně zjednodušíme:
- Akcie znamenají vlastnictví. Vyšší potenciální výnos, ale i vyšší kolísání a riziko.
- Dluhopisy znamenají půjčku. Nižší a předvídatelnější výnos, zato větší stabilita.
- Akcie vydělávají hlavně růstem hodnoty a dividendami, dluhopisy pravidelným úrokem.
- Při krachu firmy jsou majitelé dluhopisů vypláceni dřív než akcionáři.
Vyšší výnos, ale jaké riziko?
Když investice slibuje výrazně vyšší výnos než trh, musí nás zajímat, jaké riziko za tím stojí. Vyšší výnos se nikdy nedává zadarmo, vždy se musí počítat s vyšším rizikem. Klidnější investice zase obvykle vynáší méně.
Kvůli riziku nemusíte investici odložit, jen je potřeba s tímto parametrem počítat. Když víte, kolik kolísání v klidu unesete a za jak dlouho budete peníze potřebovat, dokážete si vybrat rozumně. Mladší člověk, který investuje na desítky let dopředu, má víc času překlenout výkyvy. Kdo bude peníze potřebovat brzy, ocení spíš jistotu.
Proč dává smysl kombinovat akcie a dluhopisy
Dobrá zpráva na závěr: většinou si nemusíte vybírat jen jedno, nebo druhé. V praxi jdeme s klienty do obou produktů a diverzifikujeme jejich portfolio. Akcie a dluhopisy totiž na dění na trzích reagují odlišně. Když jedny klesají, druhé mohou držet hodnotu. Rozložením peněz mezi víc druhů investic snižujeme riziko, že vás zasáhne jeden nešťastný okamžik naplno.
Poměr mezi akciemi a dluhopisy by rozhodně neměl vycházet z aktuální nálady na trhu, ale z vašeho horizontu, rezerv a plánů. Mění se podle toho, kolik je vám let, jak velký výkyv ustojíte a čeho chcete dosáhnout. Přesně tyto věci řešíme při návrhu portfolia pro naše klienty.
Vyberte si podle sebe, ne podle trhu
Akcie zvažte, pokud:
- investujete na delší dobu a máte čas překlenout výkyvy,
- chcete vyšší potenciální výnos a unesete, že hodnota bude kolísat,
- Pravidelně investujete a krátkodobé výkyvy pro vás nejsou důvodem k prodeji.
Dluhopisy zvažte, pokud:
- chcete pravidelný a předvídatelný příjem,
- budete peníze potřebovat v kratším nebo středním horizontu,
- upřednostňujete klid a menší kolísání před vidinou vyššího výnosu.
Tak co je tedy lepší?
Nejlepší investice je ta, která sedí vašemu cíli, horizontu a rezervám. Akcie odměňují trpělivost a delší čas, dluhopisy nabízejí klid a pravidelnost. Většina lidí najde největší jistotu někde mezi tím, ve smysluplné kombinaci obojího.
Důležité je rozhodovat se s rozmyslem, ne pod tlakem nálad na trhu nebo pocitu, že něco zmeškáte. A pokud si nejste jistí, jaký poměr je ten váš, poraďte se o tom s odborníkem.
Ve Finspiru jsme tu od toho, abychom pomohli převést vaše cíle, rezervy a toleranci rizika do konkrétního investičního plánu. Společně pak najdeme rozložení, kterému budete rozumět a kterého se dokážete držet i v době poklesů.
Tento článek má informativní charakter a nepředstavuje investiční doporučení. Každá investice s sebou nese riziko, včetně možné ztráty části vložených prostředků. Konkrétní rozhodnutí vždy doporučujeme probrat s odborníkem na míru vaší situaci.
